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美联储今年第三次降息,央行应该怎么应对?

  摘要:2019年10月31日之前,美联储再次宣布降息了,这已经是美联储今年第三次降息了,事实上,这次的降息要比市场预期要早2个月,市场预期美联储突然降息,对全球市场有何影响? 美联储...

  2019年10月31日之前,美联储再次宣布降息了,这已经是美联储今年第三次降息了,事实上,这次的降息要比市场预期要早2个月,市场预期美联储突然降息,对全球市场有何影响?

美联储今年第三次降息,中国要不要跟?

  美联储降息25个基点

  降息后,联邦基准利率将下降到1.5-1.75%这个范围。仍然是2人反对,8人同意,美联储主席鲍威尔降息后举行了新闻发布会。他的观点主要包括以下几点。

  1、认为当前的货币政策立场还是在合理范围,如果前景发生重大变化,它将继续做出回应。

  2、表示不觉得现在是量化宽松,国库券购买纯粹是技术手段,并重申不应将其视为重启QE。

  3、看不到通胀急剧上升的任何风险;希望锚定通胀预期的2%通胀目标保持一致。

  4、今年经济一直非常有弹性,而美联储继续期望经济以适度的速度增长。目前,失业率仍处于3.5%的50年来最低水平,经济增长率仍在2%左右。

美联储今年第三次降息,中国要不要跟?

  其实也不难看出,这依然是鲍威尔的一贯惯例,显然转为松散,但不承认,这种做法非常鸽派,但态度偏向鹰派,做好事也不留名。从美联储降息来看,它不仅按计划发生,而且这次甚至比预期的还要多,不过美元货币政策“没有”转向哦,而且鲍维尔也说了,这不是连续降息的开始。可能鲍维尔认为,只要坚持没有下一次,市场才会好好珍惜这次的机会,降息效果会更大。

  今早降息将使市场出乎意料,几个主要股指迅速上涨,而美元则反弹失利,但是,金融市场的整体动荡并不大。或者大家都觉得美联储是会降息的,但是没想到他会这么快。美联储降息后,12月份再次降息的可能性不大。根据市场预期,预计12月份再次降息的人数将为20%。有80%的受访者认为,今年的利率不会有太大的变动了,毕竟美国还没有遇到危机,这次只是预防性的降息。

美联储今年第三次降息,中国要不要跟?

  美联储降息央妈要不要跟?

  美联储降息后,估计许多国家将继续追随,那么我们央妈也会跟吗?可以肯定的是,大概率不会,之前一直央妈都很少说会追随美联储的脚步,这次降息自然也不大会跟随。之前调整利率形成机制,让LPR下降了一点,国内的CPI压力比较大,看国家的相关数据,上周猪肉批发价环比上涨11%,仔猪批发价比上涨8.8%,比去年涨202.7%,CPI压力较大。所以CPI压力这么大的情况下不加已经不错了,更不用说会降息了。

  央行也曾多次表示,我们现在要保持足够的政策定力,不搞大水漫灌,保持M2和社融与GDP的增速相适应。目前的M2数据为8.4%,而与GDP相适应的M2数据应该是11-12%才好,显然差距有点大,以M2显然是偏紧的状态。

  在投资方面,资产价格与货币供应量密切相关。如果M2数据一致都这么差,股市将不会有什么大牛市出现。要知道,之前A股的大牛市,都是出现M2反弹,而M1的涨幅更大,只有在这种情况下才能出现由资本驱动的大牛市。而现在在这种货币低迷的情况下,不可能拥有大牛市,只可以关注结构性机会。

  最近,股票市场一直在低位波动,而央行近期也不可能实现宽松的货币政策,所以只要有足够的耐心。在没有资金推动的前提下,股市需要继续在低位盘整,投资还需要继续保持自己的立场,等待时间成熟。

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